Сделка с облигациями АФК Системы.

АФК Система

Совершил сделку по покупке облигаций АФК Системы «СистемаБ1Р4» по цене 100,6 от наминала с доходностью 9,72% годовых. Облигации выпущены в 2017 по этому они освобождены от НДФЛ на купонный доход.

Дивиденды и отсечки 2018 по моему портфелю.

Дивиденды и отсечки 2018 по моему портфелю.

На этой неделе получил на карту банка дивиденды в размере 0,1515 по акциям Мосэнерго. Так же за эту неделю были отсечки по акциям Башнефть преф, Аэрофлот и РусГидро. Дивиденды по Аэрофлоту будут 12,81 рублей. Дивиденды по Башнефти преф будут 158 рублей. Дивиденды по РусГидро будут 0,0263 рубля. 19.07.2018 будет отсечка по дивидендам Газпрома 8,04 рубля на одну акцию и АФК Системы 0,11 рублей на одну акцию. Жду поступлений дивидендов на карту в ближайшей месяц-полтора.

Сделка. Покупка акций РусГидро.

Сегодня совершил сделку по покупке акций РусГидро по цене 0,7689 за акцию, где то на 4% от портфеля.

Драйвером роста считаю завершение инвестпрограммы в 2018-2020 годах, целевая цена находится в районе 1 — 1.1 рубль за акцию. Так же в газете «Ведомости» была статья про допэмиссию на 13-14 млрд. рублей по 1 рублю в пользу государства.

В 2017 году компания заплатила дивиденд в размере 0,0466245 рублей на акцию. Это 50% от чистой прибыли по МСФО. По данным за 9 месяцев 2017 года чистая прибыль сократилась на 17,6% это значит что дивиденд в 2018 будет меньше чем в 2017 году. Посчитаем 0,0467 * 0,824 = 0,0385 рубля на акцию. От цены входа это получается 5% примерно. Доходность на уровне банковского депозита Сбербанка, но еще есть перспектива переоценки роста курсовой стоимости +25%-40%.

 

Сделка с акциями Аэрофлота. Лонг.

Сегодня купил акций Аэрофлота по цене 138 рублей за акцию.

Проанализировал отчеты компании и она мне показалась фундаментально очень привлекательной. Капитализация компании, при цене акции в 138 рублей, составляет 153.4 миллиарда рублей. Прибыль за 9 месяцев на 1 акцию составляет 25.50 рублей. За 12 месяцев 2017 года еще данных в общем доступе нет. Но примерно, если учитывать пониженный коэффициент в четвертом квартале, то годовая прибыль на акцию по данным МСФО будет в размере 30 рублей.

На данный момент доля государства в компании 51,17%, а МинФин хочет чтобы гос. компании платили не менее 50% от прибыли по МСФО в виде дивидендов. В этом случае прогнозируемый дивиденд за 2017 год получается 15 рублей что составляет 10,87% от цены входа! Считаю это интересной возможностью.

Мой любимый коэффициент P/E при условии прибыли на акцию в 30 рублей составляет всего 4.6! Грубо говоря Аэрофлот стоит 4.6 своих годовых прибыли.

Держать акцию буду с целью получения дивидендов и до момента приватизации компании государством. Которая отложена на 2020 год. Идея в том, что государство выходить по не выгодным для себя ценам не будет. Если компания станет торговаться на бирже в 2 раза дешевле (69 рублей за акцию) , а показатели ее операционной деятельности не станут хуже, буду докупаться на тот же объем.

 

На данный момент, пассажиропоток за 2017 год составил 34 млн. пассажиров. Это получается где то 4512 рублей на 1 пассажира если поделить капитализацию на количество развезенных пассажиров. В первом приближении привлекательная цифра. На данный момент думается что совершил хорошую покупку, но время покажет.