Анализ телекоммуникационного сектора Московской биржи!

Прикрепляю табличку с анализом компаний телекоммуникационного сектора торгуемых на Московской бирже:

Мультипликаторы телекоммуникационного сектора Московской биржи.

Ссылка на табличку в гугл докс:

https://docs.google.com/spreadsheets/d/1clFF-Hx29_uQhibccmWUGMUogV_SDzJzBrVuGHla5QE/edit#gid=0

Ниже приведу диаграмму анализа телекоммуникационных компаний торгуемых на Московской бирже:

На данный момент у меня в портфеле имеется Мегафон. Это была не лучшая моя инвестиция. Продолжаю держать бумагу имея убыток в 20% на вложенные средства.

Интересной может выглядеть идея покупка МТС под дивиденды 23,4 руб. Отсечка под дивиденды будет 09.07.2018. Но проанализировав показатель балансовой стоимости акций равный 4.53, решил от этой идеи отказаться в пользу приобретения привилегированных акций башнефти. Не хочется покупать за 4.53 рубля то что стоит 1 рубль.

Недооцененной по мультипликаторам смотрится компания Таттелеком. Единственное мультипликатор P/E выглядит не очень хорошо. EBITDA большая из за очень больших амортизационных отчислений. По P/BV компания стоит всего 61 копейку на вложенный рубль. Таттелеком заплатила за 2017 год дивиденды в размере 0,0091 рубль на акцию, что при цене акции в 0,1730 составляет 5,26% вероятно что ждали больших дивидендов и эти ожидания не оправдались. По этой причине цена на акцию упала с 0,2295 рублей до 0,1730 рублей. Что хорошо эмитент платит дивиденды каждый год начиная с 2006 года. В принципе можно рассмотреть в портфель. Но уже ближе к следующему дивидендному сезону.

Дивиденды по префам МГТС будут в 2017 году еще больше чем в МТС. Рекомендовали дивиденд в размере 231 рубля на 1 акцию. При цене акции в 2 090 рублей. Это получается 11,05%. Но есть риск получить эти дивиденды единожды и не дождаться закрытия дивидендного гепа. Бумага имеет высокий показатель EV/EBITDA. И уже достаточно сильно подросла под дивиденды с минимума апреля в 1455 рублей рост составил 635 рублей или 43,64%. Здесь не вижу смысла рисковать и входить в эту бумагу на максимумах.

В Ростелекоме вообще нет идеи. Дивиденды будут ниже чем в МТС и бумага очень дорога по мультипликаторам. Хотя и является недооцененной по балансовой стоимости чистых активов. Но покупать ее с высокими мультипликаторами EV/EBITDA и Обязательства/EBITDA смысла не вижу.

Вывод: Закрою убыточный мегафон на вырученные деньги куплю башнефть преф.

Анализ нефтяного сектора Московской биржи.

Прикрепляю табличку с анализом компаний нефтяного сектора торгуемых на Московской бирже:

Ссылка на табличку в гугл докс: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1fzt3g1LFd3mUUr5BnJsOO4AxSnhobpgvtf_DSR6Od2s/edit#gid=0

Ниже приведу диаграмму анализа нефтяного сектора российского рынка:

Из диаграммы видно что наиболее недооцененным по мультипликаторам является компания Башнефть. У бумаги низкий мультипликатор P/E равный 2,69 и дивиденды 158,95 рублей на 1 привилегированную акцию, что при цене 1725 рублей является доходностью в 9,21%. Вижу эту акцию кандидатом в мой портфель.

Анализ компаний из индекса Московской биржи.

В индекс Московской биржи входят 46 бумаг принадлежащих 43 компаниям. Из 46 бумаг 42 обыкновенных акции и 4 привилегированных. Бумаги трех эмитентов встречаются как обычные, так и привилегированные. Это Сбербанк, Сургутнефтегаз и Татнефть. Еще одна привилегированная акция в индексе это Транснефть. Обычных акций Транснефти на Московской бирже не торгуется.

Данные по анализу были взяты из готовых отчетов эмитентов за 2017 год. Табличка для ознакомления с результатами: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1FczQgBjFBdWCm7aWttWHpK6HYE3nm7QiYWzqkFZEPN8/edit#gid=0
В таблице представлены такие данные, как капитализация, выручка, прибыль за год, прибыль за год до налога на прибыль, активы, обязательства, чистые обязательства, финансовые доходы, финансовые расходы. И такие мультипликаторы как EV, EBITDA, BV, P/E, EV/EBITDA, P/S, P/BV, Чистые обязательства/EBITDA.

Среднее значение мультипликатора P/E составляет 15,46. Среднее значение мультипликатора EV/EBITDA составляет 16,25.

Самой недооцененной акцией по всем показателям на данный момент выступает акция Российские Сети. Показатель балансовой стоимости акции к капитализации всего составляет всего 0.11, это говорит о том, что за 11 копеек вы приобретаете активов стоимостью в 1 рубль. Так же, у этой компании показатель P/E всего 1.16, т.е. компания оценивается чуть больше своей годовой прибыли. Чуть хуже выглядит показатель EV/EBITDA, который учитывает обязательства компании. Этот показатель имеет значение 3.82, что тоже очень привлекательно для покупок.

Самой переоцененной или дорогой компанией выглядит Трубная Металлургическая Компания. У этой компании показатель P/E составляет 58.44. Выше этот показатель только у компании ПИК, которая на данный момент имеет большие кредитные обязательства и платит по ним большие проценты. Для компании ПИК этот показатель составляет 85.89, что является самым большим показателем для всего индекса Московской биржи. Здесь не берутся в расчет компании с отрицательной прибылью за 2017 год. По показателю EV/EBITDA ТМК имеет значение 106,59 что очень и очень высоко, по сравнению с другими компаниями.

Как говорят профессионалы, нужно сравнивать не просто компании друг с другом. Для получения объективной информации нужно сравнивать компании из одной отрасли или сектора друг с другом. Это связанно с тем, что отраслевые показатели, к примеру, ритейла и энергетики, будут отличаться друг от друга. И сектор ритейла в целом будет иметь значения мультипликаторов выше, чем у сектора энергетики.

В ближайшем будущем планирую провести анализ по секторам, чтобы выявить интересные компании внутри каждого из секторов. После анализа буду публиковать статьи в блоге.