Сделка с облигациями АФК Система Б1Р4. Новый сайт на WordPress.

АФК Система

Сегодня купил по 99.70 облигаций на деньги внесенные до нового года. Доходность бумаг составляет 10.22%. Купил на свой личный счет, на котором держу акции. По достижении акциями из моего портфеля целевых цен для закупок буду сокращать объем вложений в эти облигации. Так же возможно буду сокращать эту позицию при достижении акциями из списка интересных, целевых цен для закупки.

Создал новый сайт на движке wordpress. Это сделано т.к. в ЖЖ в бесплатном аккаунте много рекламы и она мешает читать информацию. Был приятно удивлен что есть возможность перенести все записи в новый блог с теми же датами публикаций которые были в ЖЖ. Так же в WordPress есть масса удобных плагинов. Например кросспостинг. Я пишу статью на свой сайт и она автоматически добавляется в ЖЖ и на стену группы ВКонтакте. Так же есть широкие возможности для построения диаграмм и графиков. В общем я доволен этой CMS.

Сделки с облигациями.

Осуществил продажу ОФЗ 29006 по 103.5 от наминала. Облигация была куплена почти на самых хаях. Прибили за период владения принесла не много. Это одна из моих первых покупок на рынке облигаций. Тогда я ориентировался на текущую доходность(и не учитывал другие факторы), а она со временем стала только ниже. В общем, для себя выводы сделал. Купил облигации ПИК-БО-П01 по 104.35 с доходностью 9.63% годовых. Доходность приемлемая. Так же купил облигации АФК Системы Б1Р4 по 99.75 с доходностью 10.19% годовых. Доходность хорошая. Риски понимаю и принимаю. Доля облигаций ПИК составляет 58% от портфеля. Доля облигаций АФК Системы 42%.

Картинка с облигацией

Сделки. Продажа части акций Газпрома. Покупка акций ВТБ.

Сегодня зафиксировал прибыль по половине позиции по акциям Газпрома. Вход был по 127.7 продажа по 171.18 за период владения были 2 раза получены дивиденды. Актив по прежнему считаю перспективным. Если рынок предоставит возможность купить ниже 140 буду докупать проданный объем.

Совершил сделку по покупке акций ВТБ. Причина входа рост прибыли банка второй год подряд. Перспектива получения дивидендов в районе 12% от цены входа. Бумага торгуется с коэффициентом P/E на плавающем окне в районе 3.38. Без учета привилегированных акций коэффициент P/BV на момент совершения сделки равен 0.35. Привилегированные акции принадлежат государству и не понятно какую рыночную стоимость имеют. Показатель ROE (рентабельность чистых активов) на плавающем окне за первое полугодие 2018 года равен 11.16%.

Акции ВТБ

Сделка. Покупка акций компании ЛСР.

Группа ЛСР

Сегодня купил по 647 рублей акций компании ЛСР. Компания увеличивает прибыль и выручку а ее акции падают. Ожидаю дивиденды за 2018 год на уровне 2017 или 78 рублей на акцию. Что при цене 647 рублей дает доходность более 12% годовых. Компания имеет коэффициент P/E на плавающим годовом окне 3,77 и коэффициент ROE на уровне 24,16%. Целевую цену для себя определил как уровень закрытия дивидендного гепа в районе 850 рублей. От цены входа это 31,38%.

Сделка. Покупка ОГК-2 и РусГидро.

Увеличил позицию по просевшим ОГК-2 и РусГидро. РусГидро купил по 0.6264 рубля, ОГК-2 по 0.3454. Средняя цена по РусГидро у меня 0.7155 по ОГК-2 0.3627. Доли в портфеле ОГК-2 — 19.39% и РусГидро — 18.54%. Эти инвестиции явно не истории этого года. Это долгосрочные вложения примерно до 2020 года.

Сделка. Продажа Мосэнерго. Покупка ОГК-2.

ОГК-2

В связи с тем что пик платежей по программе ДМП (договор предоставления мощности) для Мосэнерго закончился. Соответственно будущие финансовые показатели могут быть хуже текущих. У ОГК-2 пик платежей будет только в 2022 году. Так же в ближайшем будущем может стартовать программа ДМП-2, а у Мосэнерго 70% мощностей старые, соответственно будут большие капитальные затраты. У ОГК-2 всего 25% мощностей старые. Капитальные затраты будут меньше. Плюс у ОГК-2 есть долг. Погашение долга из денежного потока по программе ДМП приведет к росту котировок.

Мосэнерго покупал по 2,6575 продал по 2,4295, дивиденды за период владения бумагой 0,1659 минус налог. Чистыми 0,1443. Получается закрыл сделку с небольшим убытком 0,0837 копеек. Или от цены входа -3,14%. ОГК-2 купил по 0,3700 рублей. Первая техническая цель ближайшей максимум 0,5796. Потенциал роста 55%. При достижении этой цели буду думать что делать с бумагой.

 

Сделка с облигациями АФК Системы.

АФК Система

Совершил сделку по покупке облигаций АФК Системы «СистемаБ1Р4» по цене 100,6 от наминала с доходностью 9,72% годовых. Облигации выпущены в 2017 по этому они освобождены от НДФЛ на купонный доход.

Участвую в выкупе Аэрофлота.

Аэрофлот

Сегодня подал брокеру поручение на выкуп по 147,22 рублей, купленных 24 января по 138 рублей, акций Аэрофлота. И того с учетом дивидендов прибыль по сделке составляет 22 рубля на 1 акцию или примерно 16%. С учетом комиссии и НДФЛ на дивиденды получилось конечно поменьше. Но все равно приятно. На данный момент акции на счету заблокированы. Жду поступления денежных средств на брокерский счет до 8 сентября 2018 года.

Сделки продажа Мегафона и покупка префов Башнефти.

Продал мегафон по 480 зафиксировав убыток в 111 рублей на акцию. Это была ошибочная инвестиция. Мне изначально было понятно что дивидендов может и не быть. Но такого сильного гепа на новости об отмене дивидендов я не ожидал. В общем признал ошибку и переложился в более перспективный актив с лучшими в отрасли мультипликаторами в привилегированные акции Башнефти. Купил по цене 1725,5 рублей за бумагу. Жду дивидендов. И роста курсовой стоимости.

Сделка с акциями АФК Система.

Купил акции АФК Система по 11.050 за штуку.

Причины входа:

Дивидендная политика компании которая предполагает 6% но не менее 1.19 рубля дивиденда на акцию. От цены входа это 10,77%. Правда, есть риск изменения дивидендной политики из за большего долга. Но, думаю, меньше 6% годовых доходность дивидендная будет мало вероятно. Даже если отменят дивиденды по итогам года, то в конце года по итогам 9 месяцев, что нибудь заплатят.

Делеверидж. На данный момент долг корпоративного центра составляет 227 миллиардов рублей. По словам Андрея Дубовскова, президента компании, долг до конца 2018 года планируется сократить до 160 — 190 миллиардов рублей. А к концу 2 квартала 2019 года долг должен составлять менее 150 миллиардов рублей. По моим оценкам, каждые 10 миллиардов погашенного долга из прибыли будут прибавлять к капитализации 10% от цены входа. Если же погашение долга будет за счет продажи не профильных активов, это тоже плюс в капитализацию, но не такой большей.

— К 2020 году планируется провести IPO дочерних компаний Segezha Group и агрохолдинга Степь.

Недооцененность по отношению к стоимость своих чистых активов. По консервативным меркам дисконт к стоимости чистых активов составляет около 30% с учетом долговой нагрузки корпоративного центра. Этот феномен наблюдается уже достаточно давно. Еще в 2010 году про это писал Элвис Марланов.