Сделка с облигациями и ETF.

Сегодня зафиксировал прибыль по etf fxru. Продал по 6950. Вход был 6360. Профит составил 590 рублей на контракт. Так же вышел из ОФЗ 24019 с переменным купоном, т.к. купонная доходность по ним 7,74%, что, кажется, низкой доходностью. На вырученные деньги купил облигаций АФК Системы Б1Р4 по 101.2 от номинала, с доходностью 9.47% годовых. Бумага выпущена в 2017 году, это говорит об освобождении от НДФЛ. До ноября 2020 года ставка будет 9.8%. После эмитент определит новую ставку купона.

Сделки с ETF и облигациями.

Сегодня закрыл ETF на золото по средней цене 531 с прибылью около 1.5% после оплаты комиссионных. Из золота вышел по причине того что в FXRU можно получать гарантированный доход в размере примерно 7% годовых в долларах, а в золоте рост не гарантирован и часть его в уже отыграна. Открыл позицию по 6360 руб. на 12.5% от облигационного портфеля в ETF FXRU с целью валютного хеджа. При достижении долларом цен в диапазоне 55 — 48 буду добавляться к этой позиции до 25% портфеля и сокращать вложения в рублевые облигации. Так же добавился к облигациям ГК ПИК до 68% облигационного портфеля. Вложения в этот инструмент считаю надежными. В недавнем прошлом со мной согласились и аналитики из агентства S&P Global Ratings, которые изменили прогноз с «негативного» на «стабильный». Так же на графике появились крупные покупки в 150.000 лотов за день. Что говорит о том, что крупный инвестор входит в эти облигации. Сделку совершил по более высокой цене чем раньше по 106.08 от номинала с доходностью 9.9% годовых, что считаю приемлемой доходностью.

Посчитал по историческим данным, что при доходности в 0.21% в неделю, соотношение FXRU и рублевых облигаций должно быть 25% на 75% соответственно. В этом случае график доходности будет выгладить так:

Синяя линия это портфель рублевых облигаций источник данных котировки FXRB. Оранжевая это долларовые еврооблигации ETF FXRU. А серая линия это портфель из 25% FXRU и 75% FXRB. В моем случае рублевые облигации это облигации ГК ПИК и ОФЗ. Доходность сбалансированного портфеля за 5 лет составляет чуть более 50% при просадке в 10%. В среднем по 10% в год. Такую доходность считаю приемлемой для себя при условии что просадки по портфелю в рублях будут минимальными и соотношение риск/прибыль будет на уровне 1/5.

При достижении долларом уровня в 37 рублей соотношение активов в портфеле будет меняться до 60% FXRB на 40% FXRU. При этом максимальная историческая просадка будет в районе 4% и будет происходить в моменты резкого падения курса доллара. А его график будет таким:

Валютная диверсификация портфеля облигаций. План действий.

Проанализировал ETF на корзину еврооблигаций FXRU. И пришел к выводу, что часть средств буду держать в нем. Завтра посчитаю по портфельной теории Марковица оптимальную долю этого инструмента в портфеле для минимизации риска портфеля. Вторым инструментом будет FXRB. Буду строить портфель с минимальным уровнем риска, не важно при какой доходности. Цель свести риски к минимуму. И так, картинку в студию:

На графике свечами изображена доходность в долларах по FXRU за 5 лет. Желтая линия FXRB это та же корзина еврооблигаций но с рублевым хеджем. Ее доходность выше за счет этого самого рублевого хеджа. Зеленым изображен курс доллара к рублю. А красным FXRU, но с ценой в рублях. Так как котировка FXRU за основу берет курс доллара, в случае роста курса доллара, будет рост этого инструмента в рублях. Из рисунка видно, что красная и желтая линии движутся с отрицательной корреляцией в момент просадки желтой линии. В моменте облигации в рублях падают в цене примерно на 25%, в это же время котировка FXRU в рублях растет на 66%. В спокойные периоды желтая линия растет заметно быстрее красной. Красная линия не обновляет свои максимумы с февраля 2016 года, когда был зафиксирован пик курса доллара к рублю. Не смотря на то что красная линия не растет с 2016 года, сам инструмент показывает доходность в 7.5% в долларах! И тут стоит вопрос психологии, в чем копить деньги? В рублях или долларах? Что брать за общий знаменатель. Мне ближе патриотическая позиция, что мы живем в России и копить нужно в рублях, так как тратишь тоже в рублях. От сюда и подход к минимизации риска а не к максимизации доходности. Но при этом оставляю для себя возможность увеличить вложения в FXRU при достижении ключевых уровней по доллару. Кстати вот и они:

И так, открывать позицию в FXRU планирую при достижении долларом отметки в 55 руб. Увеличу эту позицию при достижении долларом отметки 48.50 руб. Еще сильнее увеличу позицию при достижении долларом отметки в 37 руб. Размер позиции будет зависеть от анализа портфеля по Марковицу, и максимальная доля FXRU в портфеле будет в момент когда цена на доллар будет минимальной.

P.S. Заметил, что в блог пишу исключительно для себя. Никто ко мне не заходит. Да и я не продвигаю блог по ключевым словам в яндексе и гулге. Конечно, было бы приятно если бы у меня появились читатели, но и так не плохо. Блог сильно меня дисциплинирует.