Ребалансировка портфеля. Сделки. Покупка акций ТМК.

Сегодня совершил 3 сделки на счете на котором держу в основном акции. Продал все облигации АФК Системы заработав купонный доход и 1.76% от роста курсовой стоимости из за снижения ставок. Вчера я на счете с облигациями покупал эти же облигации. Ну как говориться: «Хорошая мысля приходит апосля». Так же продал все имеющиеся у меня акции Аэрофлота, аэрофлот продал по 101,24. С Аэрофлотом была долгая история, были получены дивиденды. Поучаствовал в оферте. Шортанул на все на плохой новости. Потом опять откупил. И вот теперь решил с ним попрощаться. Продал не просто так, а для того чтобы освободить деньги для более перспективной идеи. Сегодня купил акции Трубной Металлургической Компании или ТМК по средней цене 54.91 рубль.

Драйверы роста у компании — это выгодная сделка по продаже американский дочки IPSCO американской Tenaris за $1,2 млрд. Сделку должны одобрить в конце 2019 года. Считаю возможность одобрения, весьма вероятным сценарием. В случае одобрения сделки деньги пойдут на гашене долга, который у компании большей 2.8 млрд $. При капитализации в 0.9 млрд $. Компания торгуется с коэффициентом 5.28х EV/EBITDA. После сделки коэффициент EV/EBITDA 4.38, это на уровне 2008 года. Меньше долг — дешевле его обслуживание. Так же одним из драйверов является снижение капитальных затрат с текущих 289 млн. $ до 200 млн. $, что в купе с уменьшением стоимости обслуживания долга, приведет к увеличению FCF. Свободный денежный поток может быть направлен, как на гашение остатков долга, так и на выплаты дивидендов, которые за 2020 год могут составить более 15% от текущих котировок с их дальнейшим ростом по мере гашения долга.

Добавить комментарий

Войти с помощью: