Анализ отчета МРСК Центра и Приволжья по МСФО за 2018 год.

Анализ отчета МРСК Центра и Приволжья

В 2018 году выручка МРСК ЦП выросла на 4% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и составила 94 213 млн руб. Операционная прибыль выросла не значительно, всего на 1% и составила 17 090 млн. руб. Показатель чистой прибыли вырос на 3% по сравнению с прошлым годом, и составил 11 721 млн. руб. Капитал вырос на целых 16% и составляет на конец 2018 года 54 680 млн. руб. Общие обязательства увеличились на 14% и составляют 48 970 млн. руб.

Мультипликаторы.

МРСК Центра и Приволжья за 2018 год имеет следующие мультипликаторы:
P/E имеет низкое значение 2,6 годовых прибыли. За последние 5 лет максимальное значение P/E было 4,62 годовых прибыли. Данное значение наблюдалось на конец 2016 года при цене акции в 0,1480 рублей.
EBITDA составляет 24 059 млн. рублей. Это максимальное значение за последние 5 лет. Минимум был в 2014. Тогда данный показатель имел значение 6 909 млн. рублей.
ROE выглядит очень привлекательно и составляет 21,44%. Максимум по данному мультипликатору наблюдался в 2017 году, тогда ROE имел значение 24,09%. В 2014 году из-за отрицательной чистой прибыли этот показатель имел отрицательное значение -5,05%.

Ключевые финансовые показатели МРСК ЦП

Ознакомиться с ключевыми финансовыми показателями и мультипликаторами за последние 5 лет можно по ссылке: MRKP.

Выручка МРСК Центра и Приволжья c 2014 по 2018 годы.

Выручка на интервале в 5 лет имеет тенденцию к росту.

Чистая прибыль МРСК Центра и Приволжья с 2014 по 2018 годы

Чистая прибыль постоянно увеличивается в период с 2014 по 2018 годы.

EBITDA МРСК Центра и Приволжья с 2014 по 2018 годы.

Показатель EBITDA растет на протяжении последних 5 лет. В 2018 году рост продолжается, но темпы роста заметно снизились.

Обязательства и капитал МРСК Центра и Приволжья с 2014 по 2018 годы.

Как видно из графика, капитал растет с 2014 по 2018 год. Обязательства имеют смешанную динамику.

Дивиденды МРСК Центра и Приволжья

Доходность жду в районе 12%. В виду того что у компании в будущем будут повышенные капитальные затраты, надеюсь на то, что рынок позволит выйти из акции до получения дивидендов с доходностью +12% от цены входа в позицию. Думаю, в период до 2021 года будет шанс купить дешевле данный актив.

Капитальные затраты МРСК Центра и Приволжья с 2010 по 2021 годы.

Как видно из графика до 2021 года CAPEX будет увеличиваться, а капитал расти. Но рост капитальных затрат может повлиять на динамику чистой прибыли, которая в свою очередь может сократиться на размер увеличения CAPEX.