Многие из моих знакомых и друзей считают, что инвестиции это рискованное занятие и можно «прогореть». Действительно пирамиды, форексы, бинарные опционы и другие виды казино имеют вероятность потерять сбережения около единицы. Какова вероятность потерять деньги в реальных инвестициях? Под реальными инвестициями я понимаю, активы, права владения которыми, регулирует законодательство. Это ПИФы, акции и облигации.
Микроморты
Понятие микроморт придумано Рональдом Ховардом из Стэнфордского университета. Используется страховыми компаниями в продуктах по страхованию жизни.
Микроморт — это единица равная одной миллионной вероятности смерти. Берется средняя продолжительность жизни в 70 лет и значение в 1.000.000. Грубо говоря, за 70 лет, при обычном стечении обстоятельств расходуется 1.000.000 микромортов. В день расходуется примерно 39 микромортов. Употребление табака, алкоголья и наркотикиов увеличивает это значение. Поездка на автомобиле на 370 км — 1 микроморт. Для сравнения, тот же 1 микроморт расходуется, если вы едите на мотоцикле на расстояние в 10 км. Езда на мотоцикле в 37 раз опаснее, поездки на автомобиле. Прыжок с парашютом забирает 7 микромортов. Погружение с аквалангом 5 микромортов. По данным Массачусетского университета на 8.000.000 рейсов приходится всего 1 авиакатастрофа, т.е. за 8 полетов расходуется всего 1 микроморт.
Джекпот в новогодней лотереи выиграло 2 билета из тиража в 27 580 890 штук. Грубо говоря вероятность выиграть джекпот равна 1 к 13.790.445. Если в день расходуется 39 микромортов, то в час получается 1,625, а в минуту 0,027 микромортов. То есть, вероятность выиграть в джекпот в лотерею, примерно равна вероятности умереть меньше чем через 5 минут.
Вероятность смерти и риск дефолта.
Один из способов оценить вероятность банкротства эмитента является премия уплаченная при покупке CDS (кредитный дефолтный своп). Чем выше премия, тем выше вероятность дефолта. В некоторых источниках, предполагается оценивать вероятность банкротства как 1 к 100. К примеру, на данный момент CDS на Российские государственные облигации со сроком погашения 1 год, торгуется со значением 69.96 это означает, что вероятность банкротства РФ оценивается в 0.70%. Много это или мало?
Для моего возраста в 32 года. По данным за 2014 год вероятность умереть в возрасте 32 года составляет 552 к 94379 или 0.58%. Сопоставим вероятность умереть в этом году с вероятностью дефолта РФ по котировкам CDS. Получается, что умереть в этом году на 0.12% менее вероятно, чем получить дефолт по облигациям. При этом думаю что оценивать вероятность дефолта как 1 к 100 не совсем корректно, и существует премия продавца, которая заложена в цену, т.е. на самом деле вероятность дефолта РФ будет ниже. Примерно равна вероятности умереть в этом году. Много это или мало? Ведь люди не боятся умереть в этом году! Почему же они боятся покупать облигации?
Проблема дожития до пенсионного возраста
Из 100.000 мужчин до пенсионного возраста в 65 лет в 2014 году дожили только 56983 или 57%. Действительно, опасения населения по поводу дожития до пенсионного возраста, имеют место быть. Среди женщин до 60 лет в 2014 году дожили 87060 или 87%. Здесь опасения не имеют под собой почвы.
