Вводная часть
Хочу поделиться взглядом на происходящие в мире. Мой настрой умеренно позитивный. На повестке:
- Ситуация с коронавирусом в мире и Китае.
- Информационный фон вокруг происходящего.
- Стимулирующие меры, принятые в США.
- Реакция рынков на происходящие.
- Состав и структура портфеля на 5 апреля 2020 года.
- Мой взгляд на ситуацию.
Ситуация с коронавирусом в мире и Китае.
Как видно из графика, темы роста числа заболевших в мире огромные. На 4 февраля прирост числа заболевших составил 9.2% или более 100 тысяч новых больных за 1 день. Казалось бы, огромные темпы прироста. Давайте посмотрим на ситуацию в Китае.
Как видно из графика после 14 февраля вирус пошел на спад. До этого он распространялся огромными темпами. Началось все 22 января, когда было зафиксировано 548 заражений. С момента резкого распространения вируса до его замедления прошло 24 дня. В мире сильнейшие темпы роста вируса начались 13 марта, когда были зафиксированы 145193 случая заражений. При этом днем ранее было зафиксировано 128343 случая. Темп прироста составил 13,12% за 1 день. Как видно сейчас ситуация несколько улучшилась, и темпы распространения заразы составляют 9.2% по миру. С 13 марта до сегодняшнего дня как раз прошло 24 дня! Но мир не Китай. В Китае всё в порядке с дисциплиной у народа, все жестко соблюдали карантин. Думаю, еще около 1-2 недель в мире вирус будет распространяться быстрыми темпами, а потом как в Китае пойдет на спад. Хотя темпы прироста новых больных пойдут уже сейчас.
Информационный фон вокруг происходящего.
Удивительно, но многие мои знакомые начали больше интересоваться рынком в период паники. Некоторые даже спрашивали: «когда пора покупать акции?». Кто-то даже купил! И заработал около 10% за 1 день. Удача! Что сказать! Искренне поздравляю с выбором момента. А теперь ситуация такая, что у тех, кто не купил, появилось свое мнение о рынке. И так:
— Акции будут падать еще.
— Будет лучший момент для покупки.
— Возможно это не очередная 12 летка, а затяжной кризис, который не пройдет и за 1.5 года. Так как, из-за какого-то чиха, все так сильно начало рушиться. Оказалось все очень шатко в мировой финансовой системе.
— Нет уверенности в завтрашнем дне.
— А вот что «думают» в Кремле: Песков предупредил, что мировой кризис о себе еще заявит. (Вот интересно, а что же он раньше не предупредил? Числа 20 февраля, я не говорю уже о 20 января. См. график индекса ММВБ). Но он это не со зла. Просто говорит, что готовиться нужно к худшему. В этом он прав, готовиться, конечно, нужно.
Стимулирующие меры, принятые в США.
- 2 триллиона долларов на поддержку экономики
- Ставка опущена до 0-0.25%
- Стоимость свопов с ведущими ЦБ снижена до 0.25%
- Обнулена норма резервирования для банков (кажется, впервые за всю историю существования ФРС)
- Объявлена программа выкупа федерального долга и ипотечных бумаг на $700 млрд. Очередное QE! Даже сбился со счету какое.
По сути, это все накачка рынков и реального сектора бесплатными деньгами. Понятно, к чему это приведет, когда деньги бесплатные. Банки просто вынуждены их инвестировать в мировую экономику. Кредитовать общество под низкий процент. Меры приняты на опережение.
Реакция рынков на происходящие.
- Индекс Московской биржи с 17 марта прибавляет 500 пунктов.
Индекс Мос. Биржи - Нефть прибавляет около 40% от минимумов
Нефть Brent - Китайский shanghai composite в боковике ближе к нижней границе.
Китай При чем удивительно: 22 января как раз началась эпидемия в Китае, а индекс начал рост и закрыл геп. Достиг пика 5 марта, а потом начался мировой всплеск эпидемии и индекс начал падать вновь, пробив поддержку на уровне 2690 пунктов, но тут же вернулся в диапазон.
- Американский SnP 500 показывает рост на 300 пунктов. С небольшой коррекцией за последнюю неделю.
Индекс SnP 500
Состав, структура и доходность портфеля на 5 апреля 2020 года.
-
- Текущий состав портфеля:
- Как видно, я достаточно сильно затарился акциями. Пока часть средств держу в деньгах, возможно приму решение купить коротких ОФЗ в ближайшее время.
- Текущее состояние счета:
График доходности на 5 апреля Остался только один активный счет
Как я уже писал ранее я перевел акции на счет в Финаме. Счет в Сбере планирую закрыть для крупной инвестиционной покупки в реальном секторе. Точнее даже, я ее уже совершил, пришлось занять денег у родственников, чтобы выполнить свои обязательства (об как ни будь потом расскажу). А вот счет закрыть еще не как не удается. Брокерское подразделение Сбербанка, занимающиеся закрытием ИИС счетов не работает в период карантина. А закрыть его из личного кабинета возможности нет. Так мне по крайней мере сказали в понедельник на прошлой неделе, и предложили звонить 6 апреля. На данный момент он весь в кэше. По этому волатильность счета в Финаме сильно увеличилась из за добавления на него акций.
Ситуация по стратегии
На пике просадки счет падал на 12,43%, при падении индекса Московской биржи более 35%, при этом на данный момент чуть более 40% до сих пор находятся в кэше. При росте рынка доля кэша будет сокращаться, не из-за покупок, а из за роста стоимости портфеля. Думаю, обратную разбалансировку буду проводить по мере достижения активами своих целевых цен. На свободный кэш, возможно куплю коротких ОФЗ, хотя может стоит к каким-нибудь среднесрочным облигациям ЛСР купить, у них большей потенциал переоценки, хотя и риски есть существенные. Пока не решил.
Мой взгляд на ситуацию.
Как видно из ситуации по портфелю, я умеренно позитивно смотрю на происходящее. Буду скорее рад продолжению роста и нормализации ситуации в экономике. Все-таки работаю в компании, которая торгует товаром, закупаемым в Евро, и поэтому маржинальность бизнеса сильно зависит от текущего курса евро и конкуренции. А конкуренция и покупательская способность населения, не позволяют повышать цены пропорционально курсу евро. При дальнейшем увеличении курса и продолжении нестабильности, есть риск как потери работы, так и закрытия бизнеса. Ни первого, ни второго естественно, мне не хочется. Поэтому к падению рынка, я финансово подготовлен, но внутреннего желания продолжения падения нет. Хотя рынку без разницы на мое личное желание. И может рубануть так, что мало не покажется. Но вероятность данного сценария, хотя и не нулевая, но на мой взгляд достаточно низкая.
Всем удачных инвестиций!
